Un'accelerazione a sorpresa. L'inflazione negli Stati Uniti è cresciuta oltre le aspettative e ora sul fronte dei tassi è scontro tra Casa Bianca e Federal Reseve, con Donand Trump che invita ad abbassarli di pari passo con i prossimi dazi e Powell che ribadisce la volontà di mantenere una linea legata ai dati. In questa analisi, James Knightley, Chief International Economist di Ing, spiega perchè e come l'andamento dei prezzi andrà a influenzare le scelte del numero della Fed, Jerome Powell.

i dati dell'inflazione

''L'inflazione negli Stati Uniti è risultata molto più alta del previsto a gennaio, con un aumento dello 0,5% su base mensile rispetto allo 0,3% del consenso. I prezzi dell'energia sono aumentati dell'1,1% su base mensile, quindi, se si esclude questo dato e l'aumento dello 0,3% dei prezzi dei generi alimentari, si ottiene una lettura del dato core dello 0,4%, al di sopra dello 0,3% previsto dal mercato. In realtà, non siamo così lontani da un dato dello 0,5%, con un risultato dello 0,446% se guardiamo ai 3 decimali. Per raggiungere l'obiettivo del 2% di inflazione su base annua è necessaria una media dello 0,17% mensile e il dato odierno garantirà al presidente della Fed Powell una linea relativamente da falco con la Commissione per i servizi finanziari della Camera''.

aumenti evidenti per auto e camion

''In anticipazione del dato, ci si concentrava sull'impatto che i fattori di destagionalizzazione aggiornati avrebbero potuto avere, ma alla fine si tratta di un dettaglio molto, molto secondario che non ha alcuna rilevanza significativa. Quindi, analizzando i dettagli, gli aumenti più evidenti sono quelli delle auto e dei camion usati (+2,2% su base mensile), delle assicurazioni auto (+2%), dei prodotti di base per le cure mediche (+1,2%) e delle tariffe aeree (+1,2%). Altri settori sono apparsi molto più brillanti: i prezzi dell'abbigliamento sono scesi dell'1,4%, i servizi medici sono rimasti invariati e i prezzi delle auto nuove sono rimasti invariati su base mensile. Ciononostante, non si può fare a meno di notare che si tratta di un report pesante e che, con la sensazione che le potenziali tariffe doganali comportino un rischio al rialzo per l'inflazione, il mercato è comprensibilmente dell'idea che la Federal Reserve troverà difficile giustificare tagli dei tassi nel prossimo futuro. La nostra opinione rimane che settembre sia il momento più probabile per il prossimo ribasso dei tassi, con i mercati che scontano solo 18 dei 25 punti base dell'eventuale taglio di quella riunione, con solo 26pb scontati sull'intero anno''.

I costi residenziali potrebbero ancora fare da contrappeso alla minaccia dei dazi di Trump

''I rendimenti dei Treasury a lunga scadenza sono saliti in seguito a questa notizia, con il repricing della prospettiva di un taglio dei tassi da parte della Fed, ma lasciatemi prospettare una potenziale buona notizia sull'inflazione per la fine dell'anno. La Fed di Cleveland ha svolto uno studio approfondito sulle dinamiche degli affitti negli Stati Uniti e sull'impatto sulle componenti abitative dell'inflazione - ricordiamo che gli affitti primari e gli affitti equivalenti ai proprietari hanno una ponderazione del 42,5% all'interno dell'inflazione core. La Fed ha prodotto una serie trimestrale che misura i costi dei nuovi contratti di locazione - quindi in caso di trasloco - e sembra avere un buon vantaggio direzionale nel quarto trimestre rispetto alle principali misure degli affitti del Bureau of Labor Statistics. Pur non contrastando i movimenti odierni del mercato, questa sembra una notizia potenzialmente incoraggiante per l'inflazione residenziale, che potrebbe scendere a partire dalla fine dell'estate e fungere da importante contrappeso alle preoccupazioni sui dazi''.

Il Gruppo Prada ha nominato Silvia Onofri nel ruolo di chief executive officer del marchio Miu Miu, con decorrenza dal 26 febbraio prossimo. Silvia Onofri ha iniziato la sua carriera in Bulgari. In seguito, ha assunto ruoli di crescente responsabilità in Bally, fino a ricoprire la posizione di ceo Emea e successivamente di chief commercial global wholesale. Nel 2023, è entrata a far parte di VF Corporation in qualità di brand president per Napapijri, guidandone la trasformazione e il riposizionamento sul mercato. Ha conseguito un master in Economia e Commercio presso La Sapienza, con corsi di specializzazione presso la London School of Economics e la Greenwich University.

Domani Chiara Scotti (Banca d’Italia) aprirà i lavori con un keynote speech sul futuro del sistema finanziario Si apriranno domani pomeriggio al Centro congressi Lingotto di Torino i lavori del 31°Congresso annuale di Assiom Forex. L’evento avrà inizio alle ore 15.15 nella Sala Cinquecento del Centro Congressi Lingotto dove è previsto il messaggio di benvenuto di Massimo Mocio, presidente di Assiom Forex, cui seguirà il keynote speech ‘Un viaggio nel futuro del sistema finanziario’ di Chiara Scotti, vice direttrice generale di Banca d’Italia.Il programma della giornata precede, poi, un workshop dedicato ‘Intelligenza Artificiale e transizione digitale del settore finanziario’. Giornata clou della dura giorni sabato quando alle 11.30 prenderà la parola il Governatore della Banca d’Italia Fabio Panetta che terrà in questa occasione il tradizionale discorso ufficiale rivolto agli operatori dei mercati finanziari. L’intervento di Panetta sarà anticipato dai saluti del sindaco di Torino Stefano Lo Russo porterà i saluti della città, che patrocina l’evento insieme alla Regione Piemonte. A seguire, faranno gli onori di casa anche Andrea Tronzano, assessore al Bilancio della Regione Piemonte, Gian Maria Gros-Pietro, Presidente di Intesa Sanpaolo (Main Partner dell’evento) e Massimo Mocio, presidente Assiom Forex. A chiudere la kermesse, nel pomeriggio di sabato un incontro su ‘Economia mondiale tra protezionismo e libero mercato’ in cui si confronteranno Angelo Camilli (vice presidente per il Credito, la Finanza e il Fisco di Confindustria), Marco Gilli (presidente Fondazione Compagnia di San Paolo), Emma Marcegaglia (presidente e ad di Marcegaglia Holding), Mauro Micillo (chief of ImiCorporate & Investment Banking Division, Intesa Sanpaolo) e Silvia Maria Rovere (presidente Poste italiane.